书生张珍与金丞相之女牡丹小姐幼年订婚，后张珍因父母去世，到金府投亲，金丞相见他贫穷，令其独居碧波潭畔草庐读书，以待退婚。深居碧波潭内的鲤鱼精见张珍纯朴多情，变为牡丹小姐与张珍相会，两人情投意合，自此每晚二更相会。
一日，牡丹小姐游园时巧遇张珍，张珍含情唤小姐娘子，小姐惊呼抓贼。金丞相闻讯赶来，将张珍逐出府外，鲤鱼精追赶上张珍表白适才因爹娘在旁不能相认，并表示愿随张珍回乡渡日。两人正携手前行，被金丞相看见，抓回府中，两个牡丹相遇难分真伪，金丞相决定请包公前来判断。
正在危难时，观音赶来喝退天兵天将，愿渡鲤鱼精往南继续修炼成仙，鲤鱼精宁愿忍痛让观音拔下金鳞三片，弃道转为凡人，和张珍一起过着同甘共苦的生活。
